{"id":47773,"date":"2023-12-19T10:12:10","date_gmt":"2023-12-19T09:12:10","guid":{"rendered":"https:\/\/gsk.de\/?page_id=47773"},"modified":"2026-08-12T11:00:31","modified_gmt":"2026-08-12T09:00:31","slug":"fonds-in-der-liquiditaets-und-bewertungsschwierigkeiten","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/gsk.de\/de\/immobilienrestrukturierung\/fonds-in-der-liquiditaets-und-bewertungsschwierigkeiten\/","title":{"rendered":"Fonds in der Liquidit\u00e4ts- und Bewertungskrise"},"content":{"rendered":"<div data-component=\"HeaderMedium\" data-props=\"{&quot;image&quot;:{&quot;id&quot;:48937,&quot;title&quot;:&quot;Strategy business brainstorming ideas for marketing and busines&quot;,&quot;filename&quot;:&quot;Fonds-in-Liquiditaetsschwierigkeiten.jpg&quot;,&quot;url&quot;:&quot;https:\\\/\\\/gsk.de\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2024\\\/02\\\/Fonds-in-Liquiditaetsschwierigkeiten.jpg&quot;,&quot;link&quot;:&quot;https:\\\/\\\/gsk.de\\\/de\\\/strategy-business-brainstorming-ideas-for-marketing-and-busines-4\\\/&quot;,&quot;alt&quot;:&quot;&quot;,&quot;author&quot;:&quot;42&quot;,&quot;description&quot;:&quot;&quot;,&quot;caption&quot;:&quot;&quot;,&quot;name&quot;:&quot;strategy-business-brainstorming-ideas-for-marketing-and-busines-4&quot;,&quot;status&quot;:&quot;inherit&quot;,&quot;uploadedTo&quot;:0,&quot;date&quot;:&quot;2024-02-29T09:14:25.000Z&quot;,&quot;modified&quot;:&quot;2024-02-29T09:14:25.000Z&quot;,&quot;menuOrder&quot;:0,&quot;mime&quot;:&quot;image\\\/jpeg&quot;,&quot;type&quot;:&quot;image&quot;,&quot;subtype&quot;:&quot;jpeg&quot;,&quot;icon&quot;:&quot;https:\\\/\\\/gsk.de\\\/wp-includes\\\/images\\\/media\\\/default.png&quot;,&quot;dateFormatted&quot;:&quot;29. 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Viele Fondsgesellschaften k\u00f6nnen ihre internen oder regulatorischen Vorgaben nicht mehr einhalten.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Wir beraten Kapitalverwaltungsgesellschaften, Fondsinitiatoren und institutionelle Investoren beim Erhalt des Fondsverm\u00f6gens, dem Ausgleich gegenl\u00e4ufiger Anlegerinteressen und der Einhaltung rechtlicher Rahmenbedingungen.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Ihre Herausforderungen<\/h4>\n\n\n<div\n    data-component=\"FactBoxContainer\"\n    data-props=\"{\n    &quot;align&quot;: &quot;full&quot;,\n    &quot;title&quot;: &quot;&quot;,\n    &quot;titleTag&quot;: &quot;h3&quot;\n}\"\n    data-prop-children=\"\n&lt;div data-component=&quot;FactBoxSmall&quot; data-props=&quot;{&amp;quot;title&amp;quot;:&amp;quot;1.&amp;quot;,&amp;quot;text&amp;quot;:&amp;quot;R\\u00fcckgaben lassen sich h\\u00e4ufig nur durch Verk\\u00e4ufe erm\\u00f6glichen&amp;quot;,&amp;quot;align&amp;quot;:&amp;quot;full&amp;quot;,&amp;quot;background&amp;quot;:&amp;quot;#00829A&amp;quot;,&amp;quot;content&amp;quot;:&amp;quot;&amp;quot;,&amp;quot;titleTag&amp;quot;:&amp;quot;h3&amp;quot;}&quot;&gt;&lt;\/div&gt;\n\n\n&lt;div data-component=&quot;FactBoxSmall&quot; data-props=&quot;{&amp;quot;title&amp;quot;:&amp;quot;2.&amp;quot;,&amp;quot;background&amp;quot;:&amp;quot;#4DA8B8&amp;quot;,&amp;quot;text&amp;quot;:&amp;quot;Momentane Marktpreise liegen unter dem aktuellen Verkehrswert\\\/den Anschaffungskosten&amp;quot;,&amp;quot;align&amp;quot;:&amp;quot;full&amp;quot;,&amp;quot;content&amp;quot;:&amp;quot;&amp;quot;,&amp;quot;titleTag&amp;quot;:&amp;quot;h3&amp;quot;}&quot;&gt;&lt;\/div&gt;\n\n\n&lt;div data-component=&quot;FactBoxSmall&quot; data-props=&quot;{&amp;quot;title&amp;quot;:&amp;quot;3.&amp;quot;,&amp;quot;text&amp;quot;:&amp;quot;Ansteckungsgefahr droht: Aus einem einzelnen R\\u00fcckgabewunsch wird eine R\\u00fcckgabewelle&amp;quot;,&amp;quot;align&amp;quot;:&amp;quot;full&amp;quot;,&amp;quot;background&amp;quot;:&amp;quot;#00829A&amp;quot;,&amp;quot;content&amp;quot;:&amp;quot;&amp;quot;,&amp;quot;titleTag&amp;quot;:&amp;quot;h3&amp;quot;}&quot;&gt;&lt;\/div&gt;\n\n\n&lt;div data-component=&quot;FactBoxSmall&quot; data-props=&quot;{&amp;quot;title&amp;quot;:&amp;quot;4.&amp;quot;,&amp;quot;background&amp;quot;:&amp;quot;#4DA8B8&amp;quot;,&amp;quot;text&amp;quot;:&amp;quot;Notwendige Abwertungen im Bestandsverm\\u00f6gen verletzen regulatorische Anforderungen oder Covenants gegen\\u00fcber Anlegern oder Fremdkapitalgebern&amp;quot;,&amp;quot;align&amp;quot;:&amp;quot;full&amp;quot;,&amp;quot;content&amp;quot;:&amp;quot;&amp;quot;,&amp;quot;titleTag&amp;quot;:&amp;quot;h3&amp;quot;}&quot;&gt;&lt;\/div&gt;\n\n\n&lt;div data-component=&quot;FactBoxSmall&quot; data-props=&quot;{&amp;quot;title&amp;quot;:&amp;quot;5.&amp;quot;,&amp;quot;text&amp;quot;:&amp;quot;Zielkonflikte zwischen r\\u00fcckgabewilligen Anlegern, bleibewilligen Anlegern und der Kapitalverwaltungsgesellschaft&amp;quot;,&amp;quot;align&amp;quot;:&amp;quot;full&amp;quot;,&amp;quot;background&amp;quot;:&amp;quot;#00829A&amp;quot;,&amp;quot;content&amp;quot;:&amp;quot;&amp;quot;,&amp;quot;titleTag&amp;quot;:&amp;quot;h3&amp;quot;}&quot;&gt;&lt;\/div&gt;\n\n\n&lt;div data-component=&quot;FactBoxSmall&quot; data-props=&quot;{&amp;quot;title&amp;quot;:&amp;quot;6.&amp;quot;,&amp;quot;background&amp;quot;:&amp;quot;#4DA8B8&amp;quot;,&amp;quot;text&amp;quot;:&amp;quot;Rechtssichere Einhaltung der gesetzlichen Vorgaben zur R\\u00fccknahme; R\\u00fccknahmeaussetzung, Aussch\\u00fcttung, Bewertung und ggf. Abwicklung&amp;quot;,&amp;quot;align&amp;quot;:&amp;quot;full&amp;quot;,&amp;quot;content&amp;quot;:&amp;quot;&amp;quot;,&amp;quot;titleTag&amp;quot;:&amp;quot;h3&amp;quot;}&quot;&gt;&lt;\/div&gt;\n\n\"\n><\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:50px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-primary-color\">Unsere L\u00f6sungsans\u00e4tze<\/mark><\/h4>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-columns alignwide is-layout-flex wp-container-core-columns-is-layout-8f761849 wp-block-columns-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\" style=\"flex-basis:50%\">\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-secondary-color\">Beratung zur Vermeidung einer R\u00fccknahmeaussetzung und Liquidation, Ausgleich von unterschiedlichen Interessen der verschiedenen Anlegergruppen sowie der Kapitalverwaltungsgesellschaft<\/mark><\/li>\n\n\n\n<li><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-black-color\">Verhandlung mit r\u00fcckgabewilligen Anlegern, Abschluss von Stillhalteabkommen mit r\u00fcckgabewilligen Anlegern, um eine R\u00fcckgabewelle zu vermeiden, und Vereinbarung mit bleibewilligen Anlegern zur Absicherung des Fortbestandes der Anlage<\/mark><\/li>\n\n\n\n<li><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-secondary-color\">Beratung bei der Neu- und Umplatzierung von Anteilen<\/mark><\/li>\n\n\n\n<li><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-secondary-color\">Gestaltung von Abwicklungsvereinbarungen, Begleitung der Liquidation<\/mark><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\" style=\"flex-basis:50%\">\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-secondary-color\">Beratung im Hinblick auf den Umgang mit Verkaufsdruck, schwierigen Marktverh\u00e4ltnissen, Unterschreitung von Verkehrswerten, insbesondere unter Ber\u00fccksichtigung der Sorgfaltspflichten der Kapitalverwaltungsgesellschaft<\/mark><\/li>\n\n\n\n<li><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-secondary-color\">Umgang mit Nachbewertungsbedarf und Hebung von Aufwertungspotentiale<\/mark><\/li>\n\n\n\n<li><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-secondary-color\">Aufzeigen von Umnutzungs- oder Weiterentwicklungspotenzialen<\/mark><\/li>\n\n\n\n<li><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-secondary-color\">Umgang mit Cash-Flow-Themen wegen eingetretener oder drohender Zahlungsunf\u00e4higkeit von Mietern (z. B. in der Pflegebranche)<\/mark><\/li>\n\n\n\n<li><mark style=\"background-color:rgba(0, 0, 0, 0)\" class=\"has-inline-color has-secondary-color\">Beratung zu Refinanzierungsthemen aus regulatorischer und finanzrechtlicher Sicht<\/mark><\/li>\n<\/ul>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div><\/div>\n\n<\/div><\/div>\n\n\n<div style=\"height:50px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n<div data-component=\"TrackRecord\" data-props=\"{\n    &quot;title&quot;: &quot;Track Record&quot;,\n    &quot;slides&quot;: [\n        {\n            &quot;image&quot;: {\n                &quot;url&quot;: &quot;&quot;,\n                &quot;alt&quot;: &quot;&quot;\n            },\n            &quot;title&quot;: &quot;&lt;img class=\\&quot;wp-image-43577\\&quot; style=\\&quot;width: 60px;\\&quot; src=\\&quot;https:\\\/\\\/gsk.de\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2023\\\/08\\\/Beratung.png\\&quot; alt=\\&quot;Beratung Icon\\&quot;&gt;&quot;,\n            &quot;content&quot;: &quot;Beratung eines Sonderverm\\u00f6gens\\\/Fonds bei einer steckengebliebenen Projektentwicklung (Volumen rund 80 Mio. 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Besonders dort, wo das operative Gesch\\u00e4ftsmodell tragf\\u00e4hig ist, die Finanzierungsstruktur aber nicht mehr passt, kann das StaRUG festgefahrene Verhandlungen aufl\\u00f6sen und eine Sanierung au\\u00dferhalb der Insolvenz erm\\u00f6glichen. Zentrale Punkte: Praxisrelevanz trotz \\u00fcberschaubarer Fallzahlen: Das StaRUG ist eine Erfolgsgeschichte. Auch wenn die Fallzahlen mit rund 90 Verfahren pro Jahr \\u00fcberschaubar erscheinen: Das Instrument hat seinen festen Platz in der Restrukturierungswelt gefunden. Besonders im aktuellen Transformationsumfeld bietet es die notwendigen Mechanismen, um Finanzierungslasten an ver\\u00e4nderte Marktbedingungen anzupassen. Der klassische Fall bleibt die auslaufende Mittelstandsanleihe, zugleich spielt das StaRUG auch bei Projektentwicklungen, Immobilienfinanzierungen und Gesellschafterrestrukturierungen eine wichtige Rolle. Flexibilit\\u00e4t mit Grenzen: Das Verfahren ist flexibler als ein Insolvenzverfahren und kann in vielen F\\u00e4llen ohne \\u00d6ffentlichkeitswirkung umgesetzt werden. Fazit: Das StaRUG ist in der Restrukturierungspraxis angekommen \\u2014 als flexibles, wirksames Instrument, um Verhandlungssackgassen zu \\u00fcberwinden und sanierungsf\\u00e4hige Unternehmen zu erhalten.&amp;nbsp;&quot;,\n            &quot;featured_img_src&quot;: &quot;https:\\\/\\\/gsk.de\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/10\\\/Kreide_Raoul_1985x1280px-1024x660.jpg&quot;,\n            &quot;id&quot;: 59475,\n            &quot;link&quot;: &quot;https:\\\/\\\/gsk.de\\\/de\\\/das-mauerbluemchen-blueht-eine-erfolgsgeschichte-starug\\\/&quot;,\n            &quot;title&quot;: &quot;Das Mauerbl\\u00fcmchen bl\\u00fcht \\u2013 eine Erfolgsgeschichte&quot;\n        },\n        {\n            &quot;category&quot;: &quot;Deals&quot;,\n            &quot;date&quot;: &quot;08.10.2025&quot;,\n            &quot;excerpt&quot;: &quot;GSK\\u00a0Stockmann hat die GIEAG Immobilien AG bei der Finanzierung des Baus von 218 Wohnungen in Karlsruhe f\\u00fcr das Projekt KWARTIER HOMES beraten. &quot;,\n            &quot;featured_img_src&quot;: &quot;https:\\\/\\\/gsk.de\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/10\\\/Siebke_Mechtild-Maria_1985x1280px-1024x660.jpg&quot;,\n            &quot;id&quot;: 55336,\n            &quot;link&quot;: &quot;https:\\\/\\\/gsk.de\\\/de\\\/deal-gieag-siebke\\\/&quot;,\n            &quot;title&quot;: &quot;GSK\\u00a0Stockmann ber\\u00e4t GIEAG bei Finanzierung von Wohnungsbauprojekt in Karlsruhe&quot;\n        },\n        {\n            &quot;category&quot;: &quot;Deals&quot;,\n            &quot;date&quot;: &quot;24.06.2025&quot;,\n            &quot;excerpt&quot;: &quot;GSK\\u00a0Stockmann hat das Venture-Capital-Unternehmen Target Global umfassend bei einer neuen Finanzierungsrunde in McMakler und den Verhandlungen mit den \\u00fcbrigen Gesellschaftern beraten.&quot;,\n            &quot;featured_img_src&quot;: &quot;https:\\\/\\\/gsk.de\\\/wp-content\\\/uploads\\\/2021\\\/02\\\/Ritzmann_Katy_1985x1280px1-1024x660.jpg&quot;,\n            &quot;id&quot;: 54184,\n            &quot;link&quot;: &quot;https:\\\/\\\/gsk.de\\\/de\\\/deal-target-global-mcmakler\\\/&quot;,\n            &quot;title&quot;: &quot;GSK\\u00a0Stockmann ber\\u00e4t Target Global bei neuer Finanzierungsrunde in das Berliner Immobilien-Start-up McMakler&quot;\n        }\n    ]\n}\"\n\tdata-prop-children=\"\"\n><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Fallende Immobilienpreise, steigende Renditen alternativer Assetklassen und wachsende R\u00fcckgabew\u00fcnsche von Anlegern setzen Immobilienfonds unter Druck. Viele Fondsgesellschaften k\u00f6nnen ihre internen oder regulatorischen Vorgaben nicht mehr einhalten. Wir beraten Kapitalverwaltungsgesellschaften, Fondsinitiatoren und institutionelle Investoren beim Erhalt des Fondsverm\u00f6gens, dem Ausgleich gegenl\u00e4ufiger Anlegerinteressen und der Einhaltung rechtlicher Rahmenbedingungen. 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